人工智能投资顾问，也称机器人投资顾问（Robo advisor）是投资管理和财富管理行业近年来出现的新趋势，人工智能投资顾问（以下简称智能投顾）以算法和大数据分析为基础，为客户提供资产组合构建、资产组合再平衡、自动交易、风险分析等财富管理的功能，与之前传统的面对面的财富管理模式相比，智能投顾的门槛要低很多，费用也要低很多，因此，自2010年在北美市场进入商业化运营以来，智能投顾一直在快速发展，表明金融科技仍在不断改变着这个行业的面貌。
 
2019年的进展
根据最新的统计，当前北美的智能投顾管理的资产大约在3000亿至4000亿美元之间，下表为截至上半年北美地区主要的智能投顾运营商及其持有的资产规模。

在这些运营商中，Vanguard，Schwab和TD Ameritrade是综合型的证券经纪商和资产管理公司，其中Vanguard是全美第二大资产管理公司，有非常丰富的自有ETF产品供投资者搭建投资组合，它的智能投顾业务建立在庞大的既有客户基础上，因此规模是最大的。
Schwab也是全美排名前三位的零售证券经纪商之一，也同样提供比较丰富的自有的ETF产品，近期，该公司对于证券经纪业务做出了相当大的调整，宣布所有的证券交易将不再收费，这样做的目的就是为了扩大客户基础，更快地发展资产管理业务，包括其智能投顾业务。
Wealthfront和Betterment是独立的智能投顾运营商，是行业的先行者，以优良的客户体验著称。
 
北美市场的客户渗透率
对北美市场上参与证券交易的投资者所做的最新的调查发现，北美市场上智能投顾的知情率已经相当高，KPMG的调查发现75%的个人投资者对智能投顾感兴趣并且表示未来有可能或者很有可能使用智能投顾，而千禧一代则更高，达到了80%。

 
What’s the next?
必须承认，北美市场对于发展智能投顾行业有着非常好的环境。首先是稳定发展的股票市场，美国的股票市场总体上一直在地波动率中稳步上升，这种市场环境对于以ETF基金为主构建投资组合的智能投顾是非常有利的。
其次，美国市场的交易费用和基金管理费用低，在JPMorgan，Schwab和Fidelity等大型券商2019年宣布取消证券交易费用后，在美国大部分的证券交易均无任何交易费用。而ETF基金的管理费用率已经降至0.2%左右，许多标的为大型股票的ETF基金费用率已经降至0.1%以下，也接近零费用率，这使得构建、持有和平衡投资组合只有极低的费用，将绝大部分的收益留给投资者，智能投顾则进一步降低了投资者的总费用率。
所以，这个行业仍然会保持很高的发展速度。虽然它最终也不会完全取代传统的投资顾问，但是必将会成为一个不可或缺的工具，其影响力也将不断扩大。
 
笔者注：与北美市场相比，中国（包括大中华区域）的投资者所享受的金融服务实际上升级相当慢，资产管理的费率没有随着科技的进步而降低，服务的内容也没有更体察投资者的财富管理需求变化。不过，这可能也意味着很大的市场机会，在这个市场中领先一步的人可能会打开一扇新的大门。
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