往年中秋国庆双节前的备货行情都会推动鸡蛋现货价格上涨并创下年内高点，之后随着备货行情的结束，市场进入季节性淡季，现货价格急速下跌，往往直到春节前才有所反弹。同样的，今年9月中下旬鸡蛋价格创年内新高，之后开始回落，但不一样的是，今年国庆假期结束后，鸡蛋价格不再继续回落反而出现上涨，上个周末主产销区涨势增强，产区再次回到每斤5元之上，期货市场今天多个合约更是以涨停收盘，增仓放量，势不可挡。是什么造成鸡蛋在传统消费淡季表现异常，这种势头能否持续？
鸡蛋今年能成为火箭蛋，二师兄功不可没。按照近几年的数据，我国猪肉一直保持供需平衡状态，每年的供应量和消费量均是5500万吨左右，18年4季度猪瘟以来，随着大量生猪被淘汰，全国猪肉供应量急剧减少，目前官方认为供应量减少了40%左右，但实际上可能更多。2000多万吨的缺口现实存在，这也是导致猪肉价格不断飙升创纪录的原因。目前的解决办法有两个：一是直接进口，但100多万吨的进口量对于2000多万吨的缺口可谓是微不足道，庞大的市场几天就消化完毕，从本质上解决不了问题；二是靠自己，直接补栏，国家近期也出台了很多政策鼓励养殖业的恢复，但效果貌似不那么明显，没有疫苗或者直接的高额补贴，养殖户很难有勇气去补栏，毕竟现在的养殖成本已经不像以前了，所以，补栏这条路，还是需要一个比较长的过程，就算现在补，从母猪怀孕产仔到小猪育肥出栏还需要将近十个月的过程，所以形成猪肉供应大众也是明年四季度的事情了。所以，短时间猪价强势的地位很难发生改变，可能到明年下半年都会持续。
鸡蛋的供应池主要有三个影响因素，一个是补栏，第二个就是消费，第三个就是淘汰，补栏增加鸡蛋供应，消费和淘汰是消耗供应，三个量的动态演变使得鸡蛋供应池中水量不断变化。今年鸡蛋价格不断上涨，养殖利润好，养殖户的补栏也在不断进行中，但同时，猪肉价格高涨，作为蛋白替代，鸡肉牛肉等也被动跟涨，淘汰鸡价格大涨，大量蛋鸡提前淘汰，又减少了鸡蛋的供应量，所以，眼看着今年的补栏量一直增加，鸡蛋价格却不断上涨，就是因为淘汰量加大造成的。刚才已经分析了，猪肉价格预计会持续维持高位，对于鸡蛋的影响也是值得重视的，只要鸡蛋价格跌了，利润驱使下养殖户就会提前淘汰，对于鸡蛋价格又会形成支撑，所以在二师兄的提振下，鸡蛋价格后期的回落可能只是回调，大方向还是向上的。另外，没有生猪期货，鸡蛋作为蛋白的一种替代，也是国内期货唯一一个禽畜类产物品种，可能也会引来做多蛋白资金的青睐，有利于后期鸡蛋期货的持仓积累。

迈科期货高级分析师   孙颖
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